年年穩賺15%是真的! 靠「168微笑曲線」選股 台電員工退休生活超爽

2018-03-14
Tweety

有些人覺得投資股票非常難,有些人卻覺得很容易。台電退休員工溫國信就一直想要靠投資改善家計,但屢屢失敗。後來他深入研究巴菲特的書,親自實踐價值投資法,資產這才如雪球般滾動起來。

 

▼年輕時的溫國信是一名月收入僅1萬元左右的公務員,他想要從股市賺錢改善家計,但總是失敗退場。他人生的第1檔股票是力霸,當時覺得股名很有氣勢,股價才7塊8就進場了。但抱股3個月後沒漲,他就失去耐心,認賠出場。那時候他很喜歡看報紙推薦的利多個股,買進電子股茂矽,結果卻追高慘套在百元高檔。

 

後來溫國信讀了巴菲特的書,覺得很有道理,就效法跟他一樣,用5毛錢的價格買價值1元的股票。他表示,股票會漲的因素有很多,包括技術面的籌碼、基本面的題材等等。他看重的是公司的股利政策,「因為當1家公司配發越多的股利,就會直接回饋在股東的報酬率上」。

現在銀行的定存利率大多在1%出頭,溫國信覺得這對退休族很不利。他不願意死守微薄的利息,決定投資有6%以上現金殖利率的好股票。去年他精選出19檔倉儲股投資,名單遍及傳產、金融產業,就是沒有任何一檔是科技電子股,計算當年度入帳的股利和股價漲幅(2016年11月15日至2017年10月12日),這19檔個股1年來平均報酬率達17.45%,其中裕融報酬率高達52%、群益期獲利36%、華票也賺進25%。

 

▼總結自己的理財法則,溫國信表示,就是16個字:品質優先、價值定位、價格便宜、耐心修煉。

 

品質優先:溫國信只投資有誠信的好企業,他會從台灣50以及兆豐藍籌30的成分股當中,挑選各類產業的龍頭股,並強調:「特別是擁有獨占或寡占商業模式的企業,或者是高毛利率、高殖利率的個股。」

價值定位:接下來他會通過現金殖利率評價法,算出候選股票的合理價值。所謂的現金殖利率評價法,是個很簡單的乘法公式,以過去5年的平均現金股利為基準,只要股價符合平均股利的20倍標準,就屬合理價。

價格便宜:「巴菲特認為,用5毛錢的價格買到價值1元的東西,就是買得便宜。」溫國信深信這一原則,他表示:「20倍是合理價,但為了避免判斷錯誤、股價下跌,因此保守預留20%的『安全邊際』,這就是便宜價。」20倍向下預留20%是16倍,也就是說,只要股價在平均股利的16倍以下,就是便宜價,若換算為現金殖利率即為6.25%(1元股利除以16元股價)。

巴菲特主張長期投資,但當股價過高、不符合價值投資原則時,他也會賣股。溫國信認為,應該在股票出現便宜價時進場,在股價漲到昂貴價時,則要出場。至於他的昂貴價標準是平均股利的32倍,也就是當現金殖利率跌到3.125%(1元股利除以32元股價)以下時,便是時候出場選擇其他更好標的。

耐心修煉:投資人尋覓到好的股票後,一定要沉得住氣,除了等待上漲的價差,每年還能領到穩定的股利。他強調:「要記住!領到的股利不要花掉,而是應該繼續進場買股,這樣才能達到複利的效果。」

目前溫國信定期追蹤的「倉儲股」約有100檔,這其中包括裕融、台汽電、兆豐金等。他的私房獲利術,就是「168微笑曲線」。「168微笑曲線」,主要以「股利」為基礎,從過去五年的平均現金股利計算,只要平均股利乘以20倍,也就是說殖利率為5%,股價就屬於合理價格,可以進場入手;若是平均股利乘以16倍,也就是殖利率為6.25%,就屬於便宜的價格;另外,當股價來到平均股利乘以32倍時,殖利率達3.125%,就屬於昂貴價格,可以將所持股票趕快脫手。

 

▼「168的微笑曲線」中,「1」指的是股價的波動度很小或是投資人很少關注的股票,因而股價曲線呈現「一」的形狀,而這類型的股票大多屬於傳產或金融股,每年都有穩定的股利配息。「6」指的是投資者買進之後擁有6.25%以上的收益,此時股價翻紅呈現向上的微笑曲線。「8」則是指經過長時間累積後,股利可帶來80%以上的報酬,這是即可將所持股票趕快出售出去,以賺取價差獲利。

 

對股票有興趣的話可以借鑒一下他的經驗,聽起來很有道理啊~

boMb01 撰寫報導,資料來源:鏡週刊

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